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推特(TWTR.US)Q3业绩爆雷股价重挫21%:一个bug引发的血案

时间:2019-10-31
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原标题:推特(TWTR)。美国)第三季度性能爆发;股价下跌21%:特朗普心爱的推特(TWTR)K图 TWTR_0被臭虫触发的谋杀案。美国)崩溃。

周四美国时段之前,推特宣布了截至9月30日的第三季度业绩。第三季度,公司收入8.24亿美元,同比增长8.65%,低于分析师预期的8.74亿美元。利润3652.2万美元,同比下降95.37%。非美国公认会计准则下的稀释每股收益为0.17美元,比去年同期的0.21美元下降了19%,也低于分析师预期的0.20美元。

推特股价昨日上涨逾17%,收于30.75美元,下跌20.86%,最新市值为237.7亿美元,第三季度利润大幅下跌。统计数据显示,自今年年初以来,该公司的股价已跌至7%。

在审查期间,推特平台可实现的DAU(以下简称“mDAU”)为1.45亿,同比增长17%。按地区划分,美国市场的计量吸入器为3000万,而去年同期为2600万,上季度为2900万。国际市场上的计量吸入器为1.15亿,高于去年同期的9800万和上季度的1.1亿。

一次bug触发的崩溃

在审查期间,推特平台可实现的DAU(以下简称“mDAU”)为1.45亿,同比增长17%。按地区划分,美国市场的计量吸入器为3000万,而去年同期为2600万,上季度为2900万。国际市场上的计量吸入器为1.15亿,高于去年同期的9800万和上季度的1.1亿。

收入贡献方面,美国市场第三季度贡献4.65亿美元,同比增长10%。国际市场贡献收入3.58亿美元,同比增长7%。其中,日本市场是推特除美国国内市场以外的全球第二大市场。在此期间,市场贡献了1.29亿美元,占总收入的16%,但收入略有下降1%。去年同期,日本市场收入同比增长44%。

推特的收入主要分为广告收入和数据授权收入。同期,平台广告收入为7.02亿美元,同比增长8%。增长率从第二季度的21%大幅下降。据地区统计,美国市场广告收入为3.85美元,同比增长11%,但增速从去年同期的32%大幅下降。国际市场广告收入3.18亿美元,同比增长5%。

总体而言,推特第三季度广告订阅量同比增长23%,广告订阅单位成本下降12%,主要是由于广告向视频格式的转移和可比价格的下降。

推特的成本增长比收入增长快得多。在审查期间,推特的总成本和支出为7.8亿美元,同比增长17%。其中,收入成本为2.81亿美元,同比增长15%,主要是由于与基本支出和视频内容相关的收入分享支出增加。研发、销售和一般管理费用与去年同期相比分别增加了18%、17%和20%,主要是由于人员费用的增加。

第三季度末,推特拥有4600名员工,同比增长21%。预计全年增长率将保持在20%以上。

此外,在此期间应计的公司所得税金额约为1100美元(适用的实际税率为24%),而去年同期的优惠所得税为7亿美元,同比增加了最终利润。如果仅仅以运营利润为基础,推特同期利润为4414.5万美元,溢出率为5%,比去年同期的9186.8万美元(溢出率为12%)下降了51.95%。

K图 TWTR_0

从推特的收入和支出来看,其支出的增加主要是由于其经营规模的扩大和人员总数的增加。这部分支出的增加是经营规模扩大的必然结果。在这种情况下,公司第三季度利润暴跌,主要是因为在经营规模扩大的情况下,收入增长跟不上支出增长。

作为最大的收入来源,广告收入的下滑自然是罪魁祸首。从季度报告中披露的信息判断,推特在美国市场的广告收入增长率与去年同期相比大幅下降,而第二大市场日本的收入甚至同比下降。

根据推特,除了季节性需求变化(今年7月和8月的重大事件数量同比下降),广告收入的下降更多是由于应用平台的缺陷。具体来说,推特在8月份发现,即使用户选择取消信息跟踪,该平台仍能获得设备型号信息,从而为用户推荐广告。此外,该平台还将在没有用户授权的情况下向广告合作伙伴提供国家代码等用户信息。

在发现这两个大漏洞后,推特立即关闭了平台的用户位置和数据共享功能。但与此同时,对于寻求准确广告投放和衡量的广告商来说,这也使得该平台失去了一些吸引力,导致该期间广告收入增长放缓。

据该公司披露,该漏洞严重影响了其在审查期内对广告合作伙伴的移动应用推广(以下简称“地图”)、准确广告投放和数据共享服务。据估计,在此期间,这个问题已经使公司的总收入减少了3%以上。

由于两个漏洞,推特从应用程序端开始崩溃,这影响了其第三季度的业绩,并最终导致昨天的股价暴跌。

这种连锁反应成本很高。

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推特会继续崩溃吗?

推特称第三季度日本市场的崩溃主要是由于地图服务收入的下降。然而,随着地图服务稳定性的提高,预计日本市场将会反弹。此外,该平台9月份的全球总收入增长已恢复两位数,美国市场也强劲反弹。

然而,推特今年第四季度的总收入预测(从9.4亿美元到10.1亿美元)仍然低于分析师的预期。根据FactSet调查,分析师曾预计推特第四季度收入平均将达到10.6亿美元。

推特还预计该公司第四季度的营业利润将达到1.3亿至1.7亿美元。

但是我担心推特的乐观预期没有被外界接受。

季度报告发布后,高盛将推特的评级从买入下调至中性,并将目标价格下调至34美元,并将2019年、2020年和2021年的收入预期下调至34美元,以反映“该公司在广告方面的问题”分析师希斯特里(Heath Terry)表示,推特对广告平台的补救措施缺乏能见度,对于该平台能否促进更广泛的广告客户需求存在“不确定性”。

MKM Partners分析师Rohit Kulkarni认为,推特今年第三和第四季度面临的问题可能在不久的将来得到解决。然而,第三季度因技术缺陷导致的收入大幅下降,仍将对推特的发展潜力提出质疑。

尽管推特是否已经完全修复了两大漏洞仍有疑问,但其收入基础百万道数据实际上显示了第三季度的可观增长。回顾mDAU最近几个季度的统计数据,推特已经连续四个季度增长,同比增长率为17%,是2017年第四季度以来最快的。

K图 TWTR_0

据搜狐阿尔法称,继昨日股价暴跌后,推特最新市值为237.7亿美元,扣除58亿美元现金和18亿美元可转换债券后,电动汽车价值为161.7亿美元。根据雅虎财经(Yahoo Finance)对下一财年41.3亿美元的收入预测,推特的电动汽车/20财年为3.92倍,电动汽车/R在类似的社交巨头(脸谱和快照)中最低。

从长远来看,推特应该关闭相关服务,牺牲短期广告客户来获得平台用户的信任,这可能是下一个游戏的一大举措。

其9月份的收入增长率已经回到两位数。从平台用户的持续增长来看,虽然在短期内由于bug而遭受了严重的挫折,但它仍然具有充分的价值。因此,将来“翻身”并不一定是不可能的。

(责任编辑:DF506)

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