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加码信贷投放 金融委暖风提振实体经济

时间:2019-10-10
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“金融机构克服了亲周期性的思想”是金融机构和实体经济的体现。

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9月5日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委员会”)电视电话会议明确要求金融机构克服顺周期思路,增加对实体经济尤其是中小企业的信贷供给。大型企业和民营企业。具有市场,有效和管理良好产品的企业正在积极提供信贷支持并帮助实体经济。中共中央政治局委员,国务院副总理,财政委员会主任刘鹤出席会议并讲话。

密集释放增加了反周期调节力信号

“增加反周期调整的强度”已成为最近会议的高频词汇。实际上,自今年年初以来,金融监管继续发挥力量和超重作用,以消除风险并帮助经济稳定增长。

值得注意的是,最近的高级别会议已经发出了“增加反周期调整”的明确信号。

8月31日,财政委员会召开会议指出,有必要加大宏观经济政策的反周期调整力度,实施积极的财政政策,更好地整合财政货币金融政策。

9月4日召开的国务院常务会议提出,要运用反周期调整政策工具,在颁布政策执行的基础上,实施稳健的货币政策,及时调整和微调,及时使用一般存款准备金率和定向下降。准政策工具。

9月5日,财政委员会会议再次强调,有必要加大反周期调整力度,大力疏通货币政策的传导机制,加强财政和财政政策的协调,并建议金融机构应该克服顺周期的思想。

业内专家认为,“金融机构必须克服顺周期思维”,可以看作是金融机构和实体经济的表现。随着稳定增长政策的逐步落地,金融体系对经济的支持也在增加,并为实体经济保驾护航。

从宏观经济政策的角度来看,货币政策和财政政策均旨在缓解经济周期的波动。从广泛的货币向广泛的信用过渡需要金融机构的支持,但是金融机构是顺周期的。在商业模式中,当经济衰退高发时,违约事件将增加,银行将面临诸如放贷和不愿再融资等问题。放贷,这将导致风险事件并恶化金融环境。”

中国民生银行首席研究员温斌告诉《第一财经》记者。

温斌说,“金融机构克服了顺周期性的思想”,是金融机构和实体经济的反映。鉴于当前的经济形势,加大反周期调整力度还需要金融机构的支持,金融机构也必须有反周期思想。加大对信贷的支持,不仅有助于稳定投资和消费,还可以使金融机构平稳运行。

随着全球货币政策的放松,如何调整中国的货币政策引起了国际市场的广泛关注。特别是在2019年上半年,国际形势复杂多变,不确定性增加。

与此同时,中国的货币政策增加了其反周期调整。在平衡内部和外部平衡的前提下,“我是主体”,稳定和指导市场预期,创新监管方法和政策工具,实施有针对性的精确监管。更好地支持经济增长。

自2019年以来,市场“喜欢提及”全面的降准和三个目标的降准。 1月4日,央行宣布将金融机构的存款准备金率下调1个百分点,并实施两次。 1月15日和1月25日,中国将分别下调0.5个百分点,释放资金约1.5万亿元。 5月15日,从当天开始,针对本地和服务县的中小型银行将实行较低的存款准备金率,这将分三次实施,使约1000家农村商业银行受益,并释放约300家农村商业银行。十亿元

上半年财务数据显示,M2、社会福利、信贷等财务数据总体平稳,市场流动性合理充裕。1-6月,新增人民币信贷9.67万亿元,同比增加6440亿元;社会融合增量13.23万亿元,同比增加3.18万亿元。

支持银行使用更具创新性的资本工具补充血液

值得注意的是,会议指出,支持银行应更多地利用创新的资本工具补充资本金,引导金融机构加大对制造业和民营企业的中长期融资。

事实上,自2019年以来,各大银行一直在补充资本金。除了可转换债券、优先股、二级资本债券外,永续债、可转换二级资本债券等创新性资本工具也逐步推出,丰富了商业银行资本补充工具的种类。

例如,9月5日,中国银行已完成2019年第二期270亿元境内优先股簿记发行,信用等级为AA+,并将在上海证券交易所挂牌交易。今年以来,中国银行已累计发行1000亿元境内优先股,创下境内市场年度最大规模优先股发行纪录。

对于永续债发行,温彬表示,这项工具可以解决银行长期资金的来源问题,促使银行业务和资产规模的有序扩张,提升效益,还可以优化资本结构,提高资本损失吸收能力,增强风险抵御。

他认为,对金融机构而言,想要更好的服务实体经济,就要解决资本金问题。因此,鼓励金融机构利用多种资本工具很有必要,包括永续债、优先股等资本工具的利用将进一步夯实金融机构特别是银行的资本实力,以此加大对实体经济的支持力度。

与实体经济同舟共济

业内人士认为,金融委的多次表态意味着我国在实行稳健货币政策和积极财政政策的同时,要让金融活水更精准地注入到实体经济中,注入到重点领域的制造业、中小企业、民营企业中,这是服务实体经济发展的关键一环。

温彬对此表示:“加大对民营企业、中小企业的支持力度,不仅可以使企业保持平稳经营,防止信用违约事件爆发,同时也有利于银行自身的风险防范。所以,此次会议强调同舟共济,把金融和实体命运绑在一起,落实经济与金融同舟共济,也呼应了此前高层对经济与金融关系的表述‘金融活则经济活、金融稳则经济稳’。”

交通银行高级研究员武雯认为,总体而言,从当前贷款投向来看,银行业已加大对实体经济的服务力度,预计在系列政策组合拳下,未来贷款定价也会趋于下行,银行业金融机构将进一步提升服务实体经济的质效。

中泰证券首席经济学家李迅雷对此表示:“金融机构需要审时度势,敢于雪中送炭,因为中国经济长期向好的趋势不变,政策工具箱里的工具依然很多,回旋余地很大。这个时候,齐心协力,加大对中小企业的支持力度,未来金融与实体获得共赢的概率很大。”

(责任编辑:韩明 )

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